Razmjena protiv Naprijed
Derivati su posebni financijski instrumenti koji svoju vrijednost dobivaju iz jedne ili više temeljne imovine. Promjene u kretanjima vrijednosti temeljne imovine utječu na način na koji se derivat koristi. Derivati se koriste u svrhu zaštite i špekulacije. Sljedeći članak bliže razmatra dvije vrste izvedenica, zamjene i prosljeđivanje, te jasno naglašava kako je svaka vrsta izvedenica različita i slična jedna drugoj.
Naprijed
Terminski ugovor je ugovor koji obećava isporuku osnovne imovine, na određeni budući datum isporuke, po dogovorenoj cijeni navedenoj u ugovoru. Terminski ugovori nisu standardizirani i mogu se prilagoditi prema zahtjevima onih koji ulaze u ugovor. Stoga se njima također ne trguje na formalnim burzama, već se njima trguje kao vrijednosnim papirima. Future ugovor djeluje kao obveza koju moraju ispuniti obje strane. Mora se ispuniti fizička nagodba u kojoj će se osnovna imovina isporučiti po navedenoj cijeni ili se može izvršiti novčana nagodba za tržišnu vrijednost izvedenice u trenutku dospijeća.
Na primjer, brazilski farmer zrna kave može sklopiti terminski ugovor s Nestleom na 100.000 funti zrna kave za 2 dolara po funti 1. siječnja 2010. Terminski ugovor može koristiti i farmeru i tvrtki Nestle jer farmeru daje jamstvo da će se zrna kave kupiti po prethodno dogovorenoj cijeni, a koristit će i Nestle jer sada znaju troškove kupnje kave u budućnosti koji im mogu pomoći u planiranju, a istovremeno smanjuju svaku nesigurnost u oscilacijama cijena.
Zamijenite
Zamjena je ugovor sklopljen između dviju strana koje se dogovore o zamjeni novčanih tokova na datum određen u budućnosti. Ulagači obično koriste zamjene za promjenu svojih pozicija na imovini bez potrebe da likvidiraju imovinu. Na primjer, investitor koji drži rizične dionice u poduzeću može razmijeniti prinos od dividende za konstantni tijek dohotka s nižim rizikom bez prodaje rizičnih dionica. Postoje dvije uobičajene vrste zamjena; valutne svopove i kamatne svope.
Zamjena kamatne stope ugovor je između dviju strana koji im omogućuje razmjenu plaćanja kamata. Uobičajena zamjena kamatne stope je fiksna za promjenjivu zamjenu, gdje su isplate kamata na zajam s fiksnom stopom zamjena za isplate zajma s promjenjivom kamatnom stopom. Zamjena valute događa se kada dvije strane razmijene novčane tokove denominirane u različitim valutama.
Koja je razlika između Prosljeđivanje i Zamjena?
Forward i swapovi su obje vrste derivata koji pomažu organizacijama i pojedincima u zaštiti od rizika. Zaštita od financijskog gubitka važna je na nestabilnim tržištima, a terminski poslovi i zamjene pružaju kupcu takvih instrumenata mogućnost da se zaštiti od rizika stvaranja gubitaka. Sličnost između zamjene i prosljeđivanja je ta što se obojicom ne trguje na organiziranim burzama. Glavna razlika između ove dvije izvedenice je ta što zamjene rezultiraju brojnim isplatama u budućnosti, dok će terminski ugovor rezultirati jednom budućom isplatom.
• Derivati su posebni financijski instrumenti koji svoju vrijednost dobivaju iz jedne ili više temeljne imovine. Forward i swapovi su obje vrste derivata koji pomažu organizacijama i pojedincima da se zaštite od rizika.
• Terminski ugovor je ugovor koji obećava isporuku osnovne imovine, na određeni budući datum isporuke, po dogovorenoj cijeni navedenoj u ugovoru.
• Zamjena je ugovor sklopljen između dviju strana koje se dogovore o zamjeni novčanih tokova na datum određen u budućnosti.
• Glavna razlika između ove dvije izvedenice je ta što zamjene rezultiraju brojnim isplatama u budućnosti, dok će terminski ugovor rezultirati jednom budućom isplatom.
