Razlika Između Linije Tržišta Kapitala (CML) I Linije Sigurnosti (SML)

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-16 08:39

Tržišna linija kapitala (CML) naspram Sigurnosne tržišne linije (SML)

Moderna teorija portfelja istražuje načine na koje investitori mogu izgraditi svoj investicijski portfelj na način koji minimalizira razinu rizika i maksimizira povrat i dobit. Model cijene kapitalne imovine (CAPM) važan je dio teorije portfelja koji raspravlja o liniji tržišta kapitala (CML) i liniji tržišta osiguranja (SML). Ti su pojmovi prilično složeni i lako se mogu pogrešno protumačiti. Sljedeći članak nudi jasno i jednostavno razumijevanje što svaki CML i SML znače i ocrtava sličnosti kao razlike između ova dva pojma.

Što je linija tržišta kapitala (CML)?

Linija tržišta kapitala linija je povučena od bezrizične imovine do tržišnog portfelja rizične imovine. Os Y CML predstavlja očekivani povrat, a X os predstavlja standardno odstupanje ili razinu rizika. CML se koristi u modelu CAPM kako bi se pokazao povrat koji se može dobiti ulaganjem u bezrizičnu imovinu i povećanje povrata jer se ulažu u rizičniju imovinu. Redak jasno prikazuje razinu rizika i povrata. Razine povrata neprestano se povećavaju kako se povećani rizik preuzima. Stoga CML igra ulogu u pomaganju investitorima pri odlučivanju o udjelu njihovih sredstava koja bi trebala biti uložena u različitu rizičnu imovinu i imovinu bez rizika. Primjeri bezrizične imovine uključuju trezorske zapise, obveznice i državne vrijednosne papire, dok rizična imovina može uključivati dionice, obveznice,i bilo koji drugi vrijednosni papir koji izdaje privatna organizacija.

Što je sigurnosna tržišna linija (SML)?

Tržište sigurnosti predstavlja prikaz CAPM modela u grafičkom formatu. SML pokazuje razinu rizika za određenu razinu povrata. Osa Y predstavlja razinu očekivanog povrata, a os X prikazuje razinu rizika koju predstavlja beta. Smatra se da se svaka sigurnost koja padne na sam SML vrednuje pošteno tako da razina rizika odgovara razini povrata. Svaka vrijednosnica koja se nalazi iznad SML-a podcijenjena je vrijednosna papira jer nudi veći povrat za nastali rizik. Svaka sigurnost ispod SML-a precijenjena je jer nudi manje povrata za zadanu razinu rizika.

Tržišna linija kapitala naspram sigurnosne tržišne linije (CML vs SML)

Oba koncepta SML i CML međusobno su povezani, jer nude grafički prikaz razine povrata koju vrijednosni papiri nude za pretrpljeni rizik. I CML i SML važni su pojmovi u modernoj teoriji portfelja i usko su povezani sa CAPM-om. Postoje dvije razlike između njih dvoje; jedna od glavnih razlika je u načinu na koji se mjeri rizik. Rizik se mjeri standardnom devijacijom u CML, a mjeri se beta u SML. CML prikazuje razinu rizika i povrata za portfelj vrijednosnih papira, dok SML pokazuje razinu rizika i povrata za pojedinačne vrijednosne papire.

Sažetak:

• Model cijene kapitalne imovine (CAPM) važan je dio teorije portfelja koji raspravlja o liniji tržišta kapitala (CML) i liniji tržišta osiguranja (SML).

• CML se koristi u modelu CAPM kako bi se pokazao povrat koji se može dobiti ulaganjem u bezriznu imovinu i povećanje povrata jer se ulažu u rizičniju imovinu.

• Tržište sigurnosti predstavlja model CAPM u grafičkom formatu. SML pokazuje razinu rizika za određenu razinu povrata.