Ključna razlika - opcije u odnosu na zamjene
I opcije i zamjene su izvedenice; tj. financijski instrumenti čija vrijednost ovisi o vrijednosti temeljne imovine. Derivati se koriste za zaštitu financijskih rizika. Ključna razlika između opcije i zamjene je u tome što je opcija pravo, ali ne i obveza kupnje ili prodaje financijske imovine određenog datuma po unaprijed dogovorenoj cijeni, dok je zamjena dogovor dviju strana o razmjeni financijskih instrumenata.
SADRŽAJ
1. Pregled i ključna razlika
2. Što su opcije
3. Što su zamjene
4. Usporedba usporedno - Mogućnosti u odnosu na zamjene
5. Sažetak
Što su opcije?
Opcija je pravo na kupnju ili prodaju financijske imovine određenog datuma po unaprijed dogovorenoj cijeni. Ali to nije obveza. Datum kada se opcija treba iskoristiti naziva se „datum izvršenja“, a cijena po kojoj se opcija treba iskoristiti naziva se „cijena udara“. Cijena koju treba platiti za stjecanje opcije naziva se 'premija za opciju'. Taj se iznos ne može nadoknaditi bez obzira na to koristi li se opcija. Postoje dva glavna oblika opcija; call opcija i put opcija.
Opcija poziva
Ovo je opcija koja daje pravo na kupnju financijske imovine na unaprijed dogovoreni datum po unaprijed dogovorenoj cijeni. Ne postoji obveza kupnje sredstva na određeni datum; tako će se opcija izvršiti prema nahođenju kupca.
Npr PQR je proizvođač nafte koji prilazi tvrtke Y, koji kaže da je želi kupiti 1.000 barela na 850 $ po barelu nafte krajem 6 mjeseci (od 31. -og srpnja 2017.). PQR pristaje prodati opciju od 3.000 USD za ovaj posao. Tijekom šestomjesečnog razdoblja, tvrtka Y radije vidi da cijena barela s naftom prelazi 850 američkih dolara, budući da će tada moći profitirati od posla. Na kraju 6 mjeseci cijena barela s naftom porasla je na 1200 dolara. Tvrtka Y odlučuje iskoristiti tu opciju jer će im to biti korisno. Međutim, budući da se pisac opcija (PQR) složio prodati barel po cijeni od 850 dolara, to će biti cijena koja vrijedi za 1.000 barela u trenutku korištenja opcije. Dakle, ukupan prihod za tvrtku Y iznosi, Cijena ulja plaćena (1.000 * 850) = 850.000 USD
Opcijska premija = (3.000 USD)
= 847.000 USD
Put opcija
Put opcija je pravo prodaje financijske imovine na unaprijed dogovoreni datum po unaprijed dogovorenoj cijeni. Ne postoji obveza prodaje imovine na određeni datum; tako će se opcija izvršiti prema diskrecijskoj ocjeni prodavatelja. Primjena prodajne opcije slična je call opciji; razlika je u tome što će prodavatelj htjeti da se cijena imovine spusti ispod cijene opcije da bi on / ona ostvarila dobit.
Opcija može biti burza kojom se trguje ili instrument koji se trguje preko brojača.
Instrumenti kojima se trguje na burzi
Financijski proizvodi kojima se trguje na burzi standardizirani su instrumenti koji trguju samo u organiziranim razmjenama u standardiziranim veličinama ulaganja. Ne mogu se prilagoditi prema zahtjevima bilo koje dvije strane
Instrumenti bez recepta
Suprotno tome, sporazumi bez recepta mogu se ostvariti u odsustvu strukturirane razmjene, pa se tako mogu ugovoriti zahtjevi bilo koje dvije strane
Što su zamjene?
Zamjena je derivat putem kojeg dvije strane postižu dogovor o razmjeni financijskih instrumenata. Iako temeljni instrument može biti bilo koja vrijednosnica, novčani tijekovi se obično razmjenjuju u zamjenama. Zamjene su financijski proizvodi bez recepta. Najosnovnija vrsta zamjene naziva se obična zamjena vanilije, dok postoje različite vrste zamjene kao što je spomenuto u nastavku.
Zamjene kamatnih stopa
Ovo je vrlo popularna vrsta zamjene u kojoj stranke razmjenjuju novčane tokove na temelju nominalnog iznosa glavnice (taj se iznos zapravo ne zamjenjuje) kako bi se zaštitile od rizika kamatnih stopa ili spekulirale.
Robne zamjene
Koriste se za proizvode poput nafte ili zlata. Ovdje će jedna roba uključivati fiksnu stopu, dok će druga uključivati promjenjivu stopu. U većini robnih zamjena, tokovi plaćanja zamijenit će se umjesto iznosa glavnice.
Zamjene u stranoj valuti
Ovdje su uključene strane zamijenile kamate i iznose glavnice na dug denominiran u različitim valutama. Razmjena valuta trebala bi se odvijati u smislu neto sadašnje vrijednosti (sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova).
Slika 1- Zamjene kamatnih stopa su široko korištena vrsta zamjene
Koja je razlika između opcija i zamjena?
Diff Article Sredina prije tablice
Opcije vs zamjene |
|
| Opcija je pravo, ali ne i obveza kupnje ili prodaje financijske imovine određenog datuma po unaprijed dogovorenoj cijeni. | Zamjena je sporazum dviju strana o razmjeni financijskih instrumenata. |
| Zahtjev za razmjenu | |
| Opcije se mogu kupiti / prodati putem burze ili razviti bez recepta. | Zamjene su financijski proizvodi bez recepta. |
| Uvjet za premijsku uplatu | |
| Za stjecanje opcije treba platiti premiju. | Zamjene ne uključuju premijsku uplatu. |
| Vrste | |
| Call opcija i put opcija glavne su vrste opcija. | Zamjene kamatnih stopa, devizne i robne zamjene su obično korištene zamjene. |
Sažetak - Mogućnosti u odnosu na zamjene
Opcije i zamjene vrlo su popularne tehnike zaštite koji se koriste u današnjem komercijalnom svijetu. Zapravo, do 2010. godine procijenjeno je da je svjetsko tržište derivata premašilo 1,2 kvadriliona dolara, a glavni udio činili su opcije i zamjene. Razlika između opcija i zamjena može se kategorizirati prema njihovoj upotrebi i strukturi jer se međusobno razlikuju na više načina.
