FCFF vs FCFE
Ako se pobliže pogledaju izrazi „slobodni novčani tijek za poduzeće“(FCFF) i „slobodni novčani tijek u kapital“(FCFE), dio „slobodni novčani tijek“uobičajen je za oba pojma. Slobodni novčani tok odnosi se na iznos koji ostaje nakon što se kapitalni troškovi smanje iz operativnog novčanog toka. U osnovi, slobodni novčani tok su sredstva koja ostaju nakon izvršavanja svih plaćanja, ulaganja itd. Slobodni novčani tok sredstva su koja su preostala za raspodjelu među dioničarima, imateljima obveznica i investitorima. Izrazi FCFF i FCFE dodatno raščlanjuju pojam slobodni novčani tok. Ovaj članak nudi jasan pregled što svaki od ovih izraza znači i kako se međusobno razlikuju.
Besplatni novčani tijek za poduzeće (FCFF)
FCFF, što znači slobodni novčani tijek za tvrtku, mjera je financijske uspješnosti koja promatra iznos novca koji se generira za poduzeće nakon što se smanje svi troškovi, porezi, promjene neto obrtnog kapitala i promjene ulaganja. Izračunava se kao,
FCFF = Operativni novčani tok - troškovi - porezi - promjene neto obrtnog kapitala - promjene investicija
FCFF je iznos koji se raspoređuje među dionicama i imateljima obveznica nakon što se smanje svi ostali odljevi. Izračun FCFF-a važan je za svaku korporaciju jer djeluje kao metoda određivanja profitabilnosti i financijske stabilnosti tvrtke. Ako FCFF izvodi plus vrijednost, poduzeće ima višak nakon odbitka troškova, a ako je FCFF negativna vrijednost, to je znak opasnosti da poduzeće nema dovoljno prihoda za financiranje troškova ili ulaganja.
Slobodni novčani tijek u kapital (FCFE)
FCFE koji se zalaže za slobodni novčani tijek u kapital mjeri iznos koji se raspoređuje među dioničarima nakon što se smanje troškovi, promjene neto obrtnog kapitala, otplata duga i dodaju novi dugovi. FCFE se izračunava po, FCFE = Neto prihod - neto kapitalni troškovi - promjena neto obrtnog kapitala + novi dug - otplata duga
FCFE je važno izračunati jer će izračunavanje FCFE pomoći utvrditi vrijednost tvrtke. FCFE analitičari također koriste za analizu vrijednosti poduzeća i u tu svrhu mogu se koristiti umjesto dividendi. To se pokazuje kada se FCFE koristi u procjeni zaliha. U FCFE modelu vrednovanja dionica, slobodni novčani tijek prema kapitalu koristi se za vrednovanje dionica umjesto dividendi kao u modelu diskontnih dividendi.
Koja je razlika između FCFF i FCFE?
Dva pojma slobodni novčani tijek za tvrtku (FCFF) i slobodni novčani tijek u kapital (FCFE) zvuče prilično slično i mogu se lako zbuniti. Međutim, FCFF je iznos koji se generira za tvrtku nakon što se drugi troškovi, porezi itd. Smanje iz novčanih tijekova i ukupni je iznos koji je preostao za raspodjelu među vlasnicima dionica i obveznica. S druge strane, FCFE je iznos koji preostaje dioničarima nakon što se isplate duga, kapitalni troškovi itd. Smanje s neto dobiti.
Promatrajući bliže odnos ovih uvjeta, FCFF je ukupan iznos koji ostaje i obveznicima i vlasnicima dionica, ali vlasnici obveznica plaćaju se prije vlasnika dionica. Nakon što se ispune obveze prema svim ostalim investitorima, a smanje i drugi kapitalni troškovi, obrtni kapital i dug, dolazimo do FCFE, što je konačni iznos koji je preostao za raspodjelu među krajnjim primateljima; dioničari.
Sažetak:
FCFF vs FCFE
• FCFF, što znači slobodni novčani tijek za tvrtku, mjera je financijske uspješnosti koja promatra iznos novca koji se generira za poduzeće nakon što se smanje svi troškovi, porezi, promjene neto obrtnog kapitala i promjene ulaganja.
• FCFE koji se zalaže za slobodni novčani tijek u kapital mjeri iznos koji se raspoređuje među dioničarima nakon što se smanje troškovi, promjene neto obrtnog kapitala i otplata duga i dodaju novi dugovi.
• FCFF je ukupan iznos koji ostaje i obveznicima i vlasnicima dionica, ali vlasnici obveznica plaćaju se prije vlasnika dionica, a nakon što se isplate duga i ostali kapitalni troškovi i obrtni kapital smanje, dolazimo do FCFE, koji konačni iznos ostaje za raspodjelu među krajnji primatelji; dioničari.
