Ključna razlika - preostali dohodak u odnosu na EVA
Procjena mogućnosti ulaganja važna je kako bi se ostvarili odgovarajući troškovi i koristi svake mogućnosti ulaganja. Preostali dohodak i EVA (ekonomska dodana vrijednost) dvije su metode kojima se procjenjuje koliko sredstava koja prelaze troškove poslovanja tvrtke predviđa da će generirati investiciju. I preostali dohodak i EVA temelje se na istom principu, a razlika je u načinu na koji se izračunavaju. Dok se preostali dohodak u svom izračunu koristi operativnom dobiti, EVA koristi neto operativnu dobit nakon oporezivanja. To je ključna razlika između preostalog dohotka i EVA-e.
SADRŽAJ
1. Pregled i ključna razlika
2. Što je preostali dohodak
3. Što je EVA
4. Usporedna usporedba - rezidualni dohodak prema EVA
5. Sažetak
Što je preostali dohodak?
Preostali dohodak mjera je uspješnosti koja se obično koristi za procjenu učinka odjela, u kojoj se novčana naknada odbija od dobiti. Ova financijska naknada predstavlja trošak kapitala u novčanom smislu (izveden množenjem operativne imovine troškom kapitala). Neto prihod iz poslovanja je razlika između prihoda ostvarenih ulaganjem umanjenih za pripadajuće troškove.
Preostali dohodak = neto operativna dobit - (operativna imovina * trošak kapitala)
- Neto operativna dobit - dobit iz poslovanja (bruto dobit umanjena za operativne troškove) prije odbitka kamata i poreza.
- Operativna imovina - imovina koja se koristi za ostvarivanje prihoda
- Trošak kapitala - oportunitetni trošak ulaganja.
Tvrtke mogu stjecati kapital u obliku glavnice ili duga; mnoge su tvrtke željne kombinacije oba.
Trošak vlastitog kapitala
Stopa povrata koja se mora osigurati za dioničare
Trošak duga
Stopa povrata koja se mora osigurati za vlasnike dugova
Ponderirana prosječna cijena kapitala (WACC)
WACC izračunava prosječni trošak kapitala uzimajući u obzir ponderi i kapitalnog i dužničkog dijela. To je minimalna stopa koju treba postići kako bi se stvorila vrijednost dioničara.
Npr. Odjel A ostvario je dobit od 20.000 USD tijekom najnovije financijske godine. Osnova imovine tvrtke iznosila je 90 000 USD, sastojeći se i od duga i od kapitala. Ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke iznosi 13% i to se koristi pri izračunu financijske naknade.
Preostali dohodak = 20.000- (90.000 * 13%) = 8.300 USD
Novčana naknada od 11.700 američkih dolara predstavlja minimalni povrat koji traže davatelji financija na kapital od 90.000 američkih dolara koji su osigurali. Budući da stvarna dobit divizije premašuje ovu, divizija je zabilježila rezidualni prihod od 8.300 američkih dolara.
RI može pružiti uvid u stopu povrata uložene imovine u različitim odjelima.
Npr. Razmotrite dva operativna odjela i njihove preostale prihode kako je navedeno u nastavku.
AB
Neto operativna dobit 25.000 USD 25.000 USD
Operativna imovina 10.000 USD 18.000 USD
Trošak kapitala 10% 10%
Preostali prihod 24000 USD 23.200 USD
Iako gornja dva odjela ostvaruju sličnu dobit, imovinska baza podjele B znatno je veća od područne jedinice A, stoga je njezin preostali dohodak niži. To je zato što je za stvaranje prihoda sličnih odjelu A potrebno više imovine.
Što je EVA?
EVA se također izračunava pomoću cijene kapitala, procjenjujući koliku vrijednost investicija dodaje poslu. EVA projicira koja će biti dobit tvrtke nakon oporezivanja nakon oduzimanja troškova kapitala u novčanom iznosu od projicirane neto operativne dobiti nakon oporezivanja. Formula za izračunavanje EVA je,
EVA = neto operativna dobit nakon oporezivanja - (operativna imovina * trošak kapitala)
Ekonomska dodana vrijednost naziva se i EVA TM, što je mjerenje performansi zaštitnog znaka razvijeno od američke konzultantske tvrtke Stern Stewart & Co; stekao je široku primjenu među mnogim poznatim tvrtkama kao što su Siemens, Coca-Cola, Pepsi i Herman Miller.
Slika_1: EVA za Coca-Colu i Pepsi od 2001.-2003
Koja je razlika između preostalog dohotka i EVA?
Diff Article Sredina prije tablice
Preostali dohodak u odnosu na EVA |
|
| Preostali dohodak izračunava iznos iskorištenja imovine na temelju neto operativne dobiti | EVA izračunava iznos iskorištenja imovine na temelju neto operativne dobiti nakon oporezivanja. |
| Učinkovitost | |
| Preostali dohodak učinkovitiji je u usporedbi s EVA-om. | EVA je manje učinkovit od preostalog dohotka zbog poreznih prilagodbi. |
| Formula za izračunavanje | |
| Preostali dohodak = neto operativna dobit - (operativna imovina * trošak kapitala) | EVA = neto operativna dobit nakon oporezivanja - (operativna imovina * trošak kapitala) |
Sažetak - Preostali dohodak u odnosu na EVA
Jedina značajna razlika između rezidualnog dohotka i EVA-e proizlazi iz plaćanja poreza jer se preostali prihod izračunava na neto operativnu dobit prije oporezivanja, dok EVA uzima u obzir dobit nakon oporezivanja. Temelj ovih mjera je utvrditi koliko je učinkovito poduzeće iskoristilo svoju imovinu. Dakle, porez, koji je nekontrolirani trošak koji nije izravno povezan s uporabom imovine, smanjuje učinkovitost EVA-e kao alata za odlučivanje o ulaganju. Jedan od glavnih nedostataka rezidualnog dohotka i EVA-e je taj što su to apsolutni podaci koji otežavaju učinkovitu uporabu u svrhu usporedbe. Broj istraživačkih studija također je utvrdio da ne postoji značajna veza između EVA i zarade po dionici.
