Ključna razlika - rizik od transakcije i prevoda
Transakcijski i prijevodni rizici dvije su glavne vrste tečajnih rizika s kojima se suočavaju tvrtke koje se bave deviznim transakcijama. Ključna razlika između rizika transakcije i prevođenja je u tome što je rizik transakcije rizik promjene tečaja koji proizlazi iz vremenskog odmaka između sklapanja ugovora i njegova podmirivanja, dok je rizik prevođenja rizik promjene tečaja koji proizlazi iz pretvaranja financijskih rezultata jedne valute u drugu valutu.
SADRŽAJ
1. Pregled i ključna razlika
2. Što je rizik transakcije
3. Što je rizik prijevoda
4. Usporedna usporedba - Rizik transakcije i prijevoda u tabličnom obliku
5. Sažetak
Što je rizik transakcije?
Transakcijski rizik je rizik promjene tečaja koji proizlazi iz vremenskog odmaka između sklapanja ugovora i njegovog podmirivanja. Tečajevi su podložni stalnim promjenama, a povećani vremenski odmak između sklapanja transakcije i nagodbe ostavlja obje strane nesvjesnima kakav bi bio tečaj u trenutku namire.
Npr. ABV Company u Velikoj Britaniji je komercijalna organizacija i namjerava za još četiri mjeseca kupiti 600 barela ulja od tvrtke XNT iz SAD-a, koja je izvoznik nafte. Budući da cijene nafte kontinuirano variraju, ABV odlučuje sklopiti ugovor kako bi otklonio nesigurnost. Kao rezultat toga, dvije strane sklapaju sporazum u kojem će XNT prodati 600 barela nafte po cijeni od 170 funti po barelu.
Spot (stopa prema današnjoj stopi) barela s naftom iznosi 127 funti. Za sljedeća četiri mjeseca cijena barela s naftom može biti veća ili manja od ugovorne vrijednosti od 170 funti po barelu. Neovisno o prevladavajućoj cijeni na datum izvršenja ugovora (promptna stopa na kraju četiri mjeseca). XNT mora prodati barel nafte za 170 funti ABV-u prema ugovoru.
Nakon četiri mjeseca, pretpostavimo da promptna stopa iznosi £ 176 po barelu. Razlika između cijena koje ABV mora platiti za 600 barela zbog ugovora može se usporediti sa scenarijem ako ugovor ne postoji.
Ako ugovor ne postoji (£ 176 * 600) = £ 105,600
Zbog ugovora (£ 170 * 600) = £ 102,000
Stoga je razlika između cijena 3.600 £
Zahvaljujući ugovoru, ABV je uspio ostvariti dobit od 3.600 funti.
Tečaj između UK i US $ iznosi £ / 1,25 USD, što znači da je 1 £ ekvivalentan 1,25 USD. Dakle, uplata koju ABV mora izvršiti za XNT iznosi 81.600 USD (102.000 £ / 1,25).
Iznad vrste ugovora čiji je cilj ublažiti rizik promjene tečaja naziva se terminski ugovor; ovo je dogovor dviju strana o kupnji ili prodaji imovine po određenoj cijeni na budući datum.
Instrumenti koji se koriste za ublažavanje rizika transakcije
Uz terminske ugovore, donji instrumenti također se mogu uzeti u obzir za ublažavanje transakcijskog rizika.
Opcije
Opcija je pravo, ali ne i obveza kupnje ili prodaje financijske imovine određenog datuma po unaprijed dogovorenoj cijeni.
Zamjene
Zamjena je derivat putem kojeg dvije strane postižu dogovor o razmjeni financijskih instrumenata.
Budućnosti
Futures je ugovor o kupnji ili prodaji određene robe ili financijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti.
Što je prijevodni rizik?
Prijevodni rizik je rizik promjene tečaja koji proizlazi iz pretvaranja financijskih rezultata jedne valute u drugu valutu. Rizik prevođenja snose tvrtke koje posluju u više zemalja i transakcije obavljaju u različitim valutama. Ako se rezultati izvješćuju u različitim valutama, postaje teško usporediti rezultate i izračunati rezultate za cijelu tvrtku. Iz tog će razloga svi rezultati u svakoj zemlji biti pretvoreni u zajedničku valutu i prijavljeni u financijskim izvještajima. Ova uobičajena valuta obično je valuta u zemlji u kojoj je sjedište poduzeća.
Kada je tvrtka izložena riziku od prevođenja, prijavljeni rezultati mogu biti veći ili niži u usporedbi sa stvarnim rezultatom na temelju promjena tečaja.
Npr. Matično društvo tvrtke D je tvrtka A koja se nalazi u SAD-u. Tvrtka D nalazi se u Francuskoj i trguje u eurima. Na kraju godine, rezultati Društva D konsolidirani su s rezultatima Društva A radi izrade konsolidiranih financijskih izvještaja; tako se rezultati tvrtke D pretvaraju u američki dolar.
Ispod pojedinosti o prihodu, troškovi prodaje i bruto dobit su tvrtke D na temelju transakcija za financijsku 2016. godinu.
Diff Article Sredina prije tablice
| 000 eura ' | |
| Prodajni | 2,545 |
| Trošak prodaje | (1.056) |
| Bruto dobit | 1.489 |
Pod pretpostavkom deviznog tečaja 0,92 USD / € ((To znači da je jedan USD jednak 0,92 EUR), rezultati tvrtke D pretvorit će se u,
| 000 ' | |
| Prodaja (2.545 * 0,92) | 2.341 |
| Troškovi prodaje (1.056 * 0,92) | (972) |
| Bruto dobit (1.489 * 0,92) | 1.369 |
Slika 1: Konverzija valuta dovodi do rizika prevođenja
Zbog pretvorbe valuta, prijavljeni rezultati su niži od stvarnih rezultata. To nije stvarno smanjenje, već isključivo zbog pretvorbe valuta.
Koja je razlika između transakcije i rizika prevođenja?
Transakcija u odnosu na prijevod prijevoda |
|
| Transakcijski rizik je rizik promjene tečaja koji proizlazi iz vremenskog odmaka između sklapanja ugovora i njegovog podmirivanja. | Prijevodni rizik je rizik promjene tečaja koji proizlazi iz pretvaranja financijskih rezultata jedne valute u drugu valutu. |
| Stvarna promjena ishoda | |
| Postoje stvarne promjene u budućem ishodu transakcijskog rizika budući da se transakcija zaključuje u jednom trenutku i podmiruje u budućnosti. | Ne postoji stvarna promjena ishoda u riziku prevođenja, jer je vidljiva promjena rezultata samo posljedica pretvorbe valute. |
| Ublažavanje rizika | |
| Transakcijski rizik može se ublažiti sklapanjem sporazuma o zaštiti. | Prijevodni rizik ne može se umanjiti |
Sažetak - Transakcija u odnosu na rizik prijevoda
Razlika između rizika transakcije i prijevoda može se razumjeti shvaćajući razloge za njihovo nastajanje. Kada se ugovor zaključi u sadašnjosti, a koji će se podmiriti u budućnosti, rezultirajući rizik predstavlja rizik transakcije. Tečajni rizik koji proizlazi iz pretvaranja financijskih rezultata jedne valute u drugu valutu je rizik prevođenja. Transakcijama u devizama tvrtke treba pažljivo upravljati kako ne bi podlijegale značajnim promjenama jer su visoki rizici od transakcija i prevođenja znakovi nestabilnosti.
Preuzmite PDF verziju Transakcije nasuprot riziku od prevođenja
Možete preuzeti PDF verziju ovog članka i koristiti je u izvanmrežne svrhe prema napomenama o navodima. Ovdje preuzmite PDF verziju Razlika između rizika transakcije i prijevoda.
